近期，5G概念股的凌厉涨势刷爆朋友圈。然而，到底什么是5G？5G距离我们有多远？看到市场上涨这么多，还能不能买？在市场上短期爆炒的5G概念股究竟对产业发展有什么影响？今天，就随理财君来认识下似懂非懂的5G，究竟对我们未来3-5年会产生怎样的改变。

50天均赚8%

5G主题基金业绩爆发

Wind数据显示，截至今天收盘，5G指数已经从7月18日的低点超跌反弹了26.78%，而这仅仅用了50个交易日。

图1：5G指数下半年涨势如虹

5G概念基金也同期跟着“吃肉”，数据显示，45只5G概念主题基金同期平均涨幅达到8.53%，其中有13只主题基金收益率超10%，收益率最高的交银新生活力基金收益率竟高达20.18%。

要知道从年初至今，混合型基金的平均收益率还不到7%，而短短50天超过别人今年以来近10个月的收益，这也是很厉害的成绩。

在二级市场如此受到资金追捧的5G究竟是什么呢？

5G意味着什么？

网速再提100倍

对于2G、3G、4G早已不再陌生的投资者，5G到底对我们的生活意味着什么？5G概念股又能带来怎样的投资机会呢？

5G，即第五代移动电话行动通信标准，也称第五代移动通信技术，缩写为5G，这也是4G之后的延伸，目前各国都在研究中。与之前数据速度升级一样，5G也将在现在4G的基础上大大提升数据传输速度。根据数据速度升级换代历史：

第一代模拟式仅提供语音服务；

第二代数位式移动通信系统传输速率也只有9.6Kbps，最高可达32Kbps；

第三代移动通信系统数据传输速率可达到2Mbps；

第四代移动通信系统传输速率可达到20Mbps，甚至最高可以达到高达100Mbps，是第三代手机传输速度的50倍。

而5G有多快呢？如果用数字来描述的话，按照中国移动的说法，5G网络的平均速率可以达到10Gbps，又是4G网速的100倍以上。

这么快的网速有什么用呢？

问题来了，比4G网速提升100倍，除了秒下一部高清电影外，5G还能有什么用途呢？

事实上，在5G应用方面，行业认为物联网是推动5G发展的重要因素，因为物联网尤其是互联网汽车产业的快速发展，对网络速度的要求越来越高了，这也是推动全球各国大力推进5G网络，以迎接下一波科技浪潮的主要原因。但从目前进展情况来看，5G网络距离商用可能还需要4-5年时间。

中银国际证券表示，5G 网络属性对未来包括视频、物联网业务的发展具备极大的促进作用。

广发证券研究也认为，5G技术除了在8大KPI指标上实现对4G的全面超越之外，与4G最大不同在于可满足三大应用场景，包括增强移动宽带（eMBB）、海量机器类通信（mMTC）以 及超高可靠低时延通信（uRLLC）。

其中，超高可靠低时延通信主要面向车联网、工业控制等物联网及垂直行业的特殊应用需求；海量机器通信主要面向智慧城市、环境监测、智能农业、森林防火等以传感和数据采集为目标的应用场景。

总的来说，5G除了继续提高联网速度外，还将满足人与物、物与物通信需要的低时延、高可靠和高密度的性能，最终将开启“万物互联”时代。

你追我赶，只争朝夕

国际竞争日趋激烈

目前，在国际上，各国都在积极布局5G市场：

美国在2016年7月就发布5G频率和研究计划，并投入4亿美元支持5G天线研发和网络测试，并计划在4个城市搭建测试平台；

欧盟紧跟其后，在美国发布5G研究计划当年的9月，就发布5G行动计划，明确了2016-2025年欧盟在5G频率规划、标准化、技术实验、商用应用和推广等方面的推进计划。其中，德国制定了做5G的市场领导者；英国方面，计划于2018 年初完成端到端的5G试验，并从 2018/2019年起推广测试。

大型赛事往往是新一代通讯技术展示和应用的平台，韩国、日本借助大型赛事举办的契机，也在积极推动 5G 商用。近期，韩国电信宣布今年9月正式部署5G网络，以便更好服务2018 年冬奥会；日本计划在2020年东京奥运会前实现5G商用。

招商证券认为，5G发展的背后是各国对于通信产业链话语权的争夺。

从1G到4G，中国一直扮演行业追赶者的态势，3G我们比海外商用晚了8年，4G比海外晚了3年，但5G我们与全球站在同一条起跑线上。尤其是国内目前有华为、中兴这样的通讯行业巨头，中国有很大优势成为5G的全球领先者，带领代领5G通信领域中国崛起的新时代。

我国如何推进5G进展？

我国在推动5G进展方面也是不遗余力，早在2015年，马凯副总理就明确中国力争2020年5G商用；2017年8月，国务院印发《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》，再次要求中国力争2020年启动5G商用。

政策的大力支持，也离不开运营商的大力推进和落实，多家运营商表态也是越来越积极。按照行业统计，我国5G实验将分两步、三阶段。

5G试验分两步实施：

2015-2018年为技术研发阶段，由中国信息通信研究院牵头组织，运营企业，设备企业及科研机构共同参与；

2018-2020年为产品研发阶段，由国内运营企业牵头组织，设备企业及科研机构共同参与。

当前主要是面向技术研发试验，分为三个阶段：

2015年9月-2016年9月，关键技术验证阶段；

2016年6月-2017年9月，技术方案验证阶段；

2017年6月-2018年10月，系统验证阶段。

图2：我国5G技术研发试验总体规划

中信建投证券研究团队预计，2018年下半年或2019年上半年，5G传输建设将开启，2019年中左右，5G基站建设将全面铺开。

而目前我国第一阶段测试已经完成，第二阶段正在开展，华为、中兴第二阶段测试依旧领先。

广发证券也认为，在万物互联巨大的市场前景下，技术演进不断加快，2020年5G商用时间表大概率有望提前。

将对产业带来哪些效益？

行业认为，5G通信技术将为通信行业带来千亿元级别的市场空间，而且随着国内厂商在世界扮演的角色越来越重要，预计将给国内龙头企业带来极大市场机遇。

根据中国信通院测算，预计2020年网络设备和终端设备合计收入为4500亿元，而网络设备预计将主要来自华为和中兴。

中信建投证券则预计，未来5G宏基站量将是4G的1.25倍，约为455万；小基站建设方面，预计5G小基站将达到百万规模，投资额为百亿级左右；预计运营商5G建设投资将达到8000亿元，比4G投资增长60%。

中银国际证券则表示，随着华为为代表的中国厂商在高端领域的突破，5G基带的研发进展已经与全球领先的高通齐头并进。5G时代的中国厂商份额有望从当前20%左右提升至超过 50%水平，带来极大投资机遇。

5G 标准即将于明年落定并启动试商用进程，这带来的新的资本开支周期以及新网络特性所驱动的业务前景让市场充满憧憬，但是5G对于中国的科技产业，特别是设备产业则是意味着一次再次实现弱项超车的机遇，这是抓住5G所带来的产业确定性机遇的核心逻辑。

该如何做好投资？

如何做好5G投资布局，历史是最好的教科书，多家券商都回顾了3G、4G转型升级带来的投资机遇，预演5G可能给市场带来的变化。

中信建投证券认为，从3G、4G周期看，相关标的在“主题升温阶段”的相对收益大幅跑赢指数，但在“业绩兑现阶段”收益并不明显。所以，要想做好投资，可能应在主题升温阶段去积极参与。

例如3G时代，2008年1月至2009年1月，3G概念龙头股中兴通讯相比大盘指数有22%的超额收益；但在2009年1月至2010年1月业绩兑现阶段，一年的超额收益仅有9%。

4G时候，2012年12月至2013年12月，主题升温阶段中兴通讯相对大盘超额收益高达90%以上，但在2013年12月-2014年12月业绩兑现阶段，反而没有跑赢大盘，涨幅落后43%。

而现在的时点，因为5G技术标准尚未确定，正是5G主题升温的阶段，相关的板块和股票都存在主题性投资机会，在相关板块冲高回落、等待市场冷却的时候，投资者可以持续关注这一板块带来的市场机遇。

表1：近期业绩飙升的5G主题基金排名（数据来源：Wind）